Cách đây vài năm, một người bạn thân của tôi hồ hởi khoe vừa vay được một khoản lớn để mua chiếc xe hơi đầu tiên trong đời. Cậu ấy vui vẻ ký vào hợp đồng vay trả góp mà không mảy may suy nghĩ xem “số phận” của khoản nợ đó sẽ đi về đâu. Cậu ấy, cũng như hàng triệu người khác, chỉ đơn giản nghĩ rằng mình sẽ làm việc chăm chỉ và trả nợ cho ngân hàng hàng tháng. Nhưng bạn có bao giờ tự hỏi, những khoản vay mua xe, mua nhà, thẻ tín dụng… sau khi được ký kết sẽ được các tổ chức tài chính xử lý như thế nào không? Chúng không chỉ nằm yên trong sổ sách của ngân hàng đâu. Chúng bắt đầu một hành trình mới, phức tạp và hấp dẫn hơn nhiều, một hành trình được gọi là “chứng khoán hóa”.
Đó chính là cánh cửa đầu tiên để chúng ta bước vào thế giới của các loại tài sản “backed”. Trong chứng khoán, khi nghe đến từ “backed”, nó không chỉ đơn thuần mang nghĩa là “được hậu thuẫn”. Nó là một thuật ngữ chỉ một cơ chế tài chính tinh vi, nơi các tài sản được “đóng gói” lại và trở thành nền tảng cho một loại chứng khoán hoàn toàn mới. Hiểu được backed là gì không chỉ giúp bạn mở rộng kiến thức tài chính, mà còn là chìa khóa để nhận diện cả những cơ hội đầu tư tiềm năng lẫn những rủi ro chết người, mà điển hình là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Hãy cùng tôi, một người đã dành nhiều năm chiêm nghiệm trên thị trường, đi sâu vào từng ngóc ngách của khái niệm này nhé.
1. Vậy Chính Xác Thì “Backed” Trong Chứng Khoán Là Gì?
Hãy bắt đầu bằng một định nghĩa đơn giản nhất. Trong lĩnh vực tài chính và đầu tư, “backed” có nghĩa là “được bảo đảm” hoặc “được hậu thuẫn bởi”. Một chứng khoán “backed” là một công cụ tài chính mà giá trị và các khoản thanh toán của nó được bảo đảm bởi một nhóm tài sản cụ thể.
Tưởng tượng thế này cho dễ hiểu: Bạn không mua trực tiếp một miếng đất, mà bạn mua một “chứng chỉ” đại diện cho giá trị của miếng đất đó. Lợi nhuận bạn nhận được đến từ việc khai thác, cho thuê chính miếng đất ấy. Tương tự, nhà đầu tư không cho vay trực tiếp, mà họ mua một loại chứng khoán được hình thành từ hàng ngàn khoản vay khác nhau. Dòng tiền trả lãi và gốc từ những người đi vay sẽ được tập hợp lại và dùng để trả cho những người nắm giữ chứng khoán đó.
Đây là một phát kiến tài chính cực kỳ thông minh, cho phép biến những tài sản kém thanh khoản (như các khoản vay dài hạn) trở thành những chứng khoán có thể mua đi bán lại dễ dàng trên thị trường. Hai loại phổ biến và quan trọng nhất mà chúng ta cần mổ xẻ chính là Asset-Backed Securities (ABS) và Mortgage-Backed Securities (MBS).
Ảnh trên: Backed Là Gì
2. Asset-Backed Securities (ABS) – Khi Mọi Khoản Nợ Đều Có Thể “Đóng Gói”
2.1. ABS là gì?
Asset-Backed Securities (ABS), hay chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản, là loại chứng khoán được bảo đảm bởi một danh mục các tài sản cơ sở. Điều thú vị là các tài sản này rất đa dạng, có thể là bất cứ thứ gì tạo ra dòng tiền.
Hãy nghĩ về nó như một “lẩu thập cẩm tài chính”. “Nước lẩu” chính là cấu trúc chứng khoán, còn “đồ nhúng” bao gồm:
– Các khoản vay mua ô tô.
– Dư nợ thẻ tín dụng.
– Các khoản vay sinh viên.
– Các khoản cho thuê máy bay, thiết bị.
– Tiền bản quyền sở hữu trí tuệ.
Về cơ bản, bất kỳ tài sản nào có thể dự đoán được dòng tiền trong tương lai đều có thể được “đóng gói” lại để tạo ra ABS.
2.2. Ví dụ thực tế về ABS
Giả sử một công ty tài chính tiêu dùng có 10.000 khách hàng đang vay mua xe trả góp. Tổng giá trị các khoản vay là 500 tỷ đồng. Thay vì ngồi chờ 5-7 năm để thu hồi đủ cả vốn lẫn lãi, công ty này có thể “gom” 10.000 khoản vay này lại, bán chúng cho một bên thứ ba (chúng ta sẽ nói kỹ hơn ở phần sau), và bên thứ ba này sẽ phát hành ra các chứng khoán ABS trị giá 500 tỷ đồng. Nhà đầu tư mua ABS sẽ nhận được tiền lãi và gốc từ dòng tiền trả nợ hàng tháng của 10.000 người mua xe kia. Công ty tài chính thì ngay lập tức có 500 tỷ “tiền tươi” để tiếp tục cho vay, mở rộng kinh doanh mà không phải chờ đợi. Một ý tưởng đôi bên cùng có lợi, phải không nào?
Ảnh trên: Asset-Backed Securities (ABS)
3. Mortgage-Backed Securities (MBS) – “Ông Kẹ” Đằng Sau Cuộc Khủng Hoảng 2008
3.1. MBS là gì?
Mortgage-Backed Securities (MBS), hay chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp, là một dạng đặc biệt và cũng là dạng nổi tiếng nhất của ABS. Thay vì được bảo đảm bởi đủ loại tài sản, MBS chỉ được bảo đảm bởi một thứ duy nhất: các khoản vay thế chấp mua bất động sản.
Câu chuyện về MBS gắn liền với “Giấc mơ Mỹ” – giấc mơ sở hữu một ngôi nhà. Các ngân hàng cho hàng triệu người vay tiền mua nhà, sau đó họ tập hợp các khoản vay thế chấp này lại và phát hành chứng khoán MBS. Nhà đầu tư trên khắp thế giới, từ các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm đến các nhà đầu tư cá nhân, đều háo hức mua MBS vì tin rằng nó an toàn. Logic của họ là: “Ai lại muốn mất nhà chứ? Mọi người sẽ luôn cố gắng trả nợ tiền nhà”. Niềm tin này đã từng đúng, cho đến khi nó không còn đúng nữa.
3.2. Sự khác biệt cốt lõi giữa ABS và MBS
Sự khác biệt chính nằm ở tài sản cơ sở.
– MBS: Chỉ dựa trên các khoản vay thế chấp bất động sản.
– ABS: Dựa trên nhiều loại tài sản khác nhau (trừ các khoản thế chấp truyền thống).
Có thể nói, MBS là “tổ tiên” và là một tập hợp con của ABS. Chính vì quy mô khổng lồ của thị trường bất động sản, MBS đã từng là một trong những thị trường chứng khoán nợ lớn nhất thế giới.
Ảnh trên: Mortgage-Backed Securities (MBS)
4. “Phép Thuật” Chứng Khoán Hóa (Securitization) – Quá Trình Tạo Ra ABS và MBS
Bạn có tò mò làm thế nào mà một khoản vay mua xe lại có thể biến thành một tờ chứng khoán được giao dịch trên toàn cầu không? Quá trình này được gọi là chứng khoán hóa là gì và nó diễn ra qua vài bước khá tinh vi.
– Bước 1: Người khởi tạo (Originator): Ngân hàng hoặc công ty tài chính cho khách hàng vay tiền (mua nhà, mua xe…). Họ là người tạo ra các tài sản ban đầu.
– Bước 2: Thành lập SPV (Special Purpose Vehicle): Người khởi tạo sẽ bán một lượng lớn các khoản vay này cho một thực thể có mục đích đặc biệt (SPV). SPV là một công ty được lập ra chỉ với một mục đích duy nhất: mua các tài sản này và phát hành chứng khoán. Việc tách bạch này giúp bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro phá sản của chính ngân hàng khởi tạo.
– Bước 3: Phát hành chứng khoán: SPV sẽ dựa trên khối tài sản đã mua để chia thành nhiều “lớp” (tranches) chứng khoán khác nhau và phát hành ra thị trường. Các lớp này có mức độ rủi ro và lợi suất khác nhau. Lớp an toàn nhất (senior tranche) sẽ được ưu tiên thanh toán trước nhưng lợi suất thấp hơn. Lớp rủi ro nhất (junior tranche) được thanh toán sau cùng nhưng hứa hẹn lợi suất cao nhất, và cũng là lớp chịu lỗ đầu tiên nếu có người vỡ nợ.
– Bước 4: Bán cho nhà đầu tư: Các ngân hàng đầu tư sẽ bảo lãnh phát hành và bán các chứng khoán ABS/MBS này cho các nhà đầu tư trên toàn thế giới.
Dòng tiền từ những người đi vay ban đầu sẽ chảy qua SPV và được phân phối đến các nhà đầu tư theo thứ tự ưu tiên của các lớp chứng khoán mà họ nắm giữ. Toàn bộ quá trình này giống như một dây chuyền sản xuất tài chính phức tạp.
Ảnh trên: “Phép Thuật” Chứng Khoán Hóa (Securitization) – Quá Trình Tạo Ra ABS và MBS
5. Tại Sao Chứng Khoán “Backed” Lại Hấp Dẫn Đến Vậy?
Bạn có thể hỏi: “Tại sao người ta lại phải tạo ra những thứ phức tạp như vậy?”. Câu trả lời nằm ở lợi ích to lớn mà nó mang lại cho các bên tham gia.
– Đối với bên phát hành (Ngân hàng/Công ty tài chính):
Tăng thanh khoản: Họ ngay lập tức biến các khoản vay dài hạn thành tiền mặt, giúp họ có vốn để tiếp tục cho vay và phát triển kinh doanh.
Chuyển giao rủi ro: Bằng cách bán các khoản vay cho SPV, họ đã chuyển rủi ro vỡ nợ của người vay sang cho các nhà đầu tư mua ABS/MBS.
Cải thiện bảng cân đối kế toán: “Dọn dẹp” các khoản vay khỏi sổ sách giúp các chỉ số tài chính của họ trông đẹp hơn.
– Đối với nhà đầu tư:
Cơ hội đầu tư mới: Cung cấp một kênh đầu tư vào thị trường tín dụng tiêu dùng và bất động sản mà không cần phải trực tiếp cho vay.
Đa dạng hóa: Thay vì cho một người vay và chịu rủi ro 100% nếu người đó vỡ nợ, nhà đầu tư ABS/MBS sở hữu một phần nhỏ của hàng ngàn khoản vay, giúp phân tán rủi ro.
Lợi suất hấp dẫn: Thông thường, ABS/MBS mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu chính phủ có cùng xếp hạng tín nhiệm.
Ý tưởng ban đầu thực sự rất xuất sắc, nó giúp “bôi trơn” cho cả hệ thống tài chính. Nhưng khi sự sáng tạo đi quá xa và lòng tham lấn át lý trí, nó sẽ tạo ra một con quái vật.
6. Mặt Tối Của “Sự Bảo Đảm”: Rủi Ro Khi Đầu Tư ABS và MBS
Ảnh trên: Rủi ro tín dụng (Credit Risk) Đây là rủi ro lớn nhất.
Đây là phần quan trọng nhất mà tôi muốn bạn phải thật sự tập trung. Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi ích mà quên mất những rủi ro tiềm ẩn, và đây chính là nguồn cơn của mọi bi kịch.
– Rủi ro tín dụng (Credit Risk): Đây là rủi ro lớn nhất. Điều gì xảy ra nếu những người đi vay ban đầu (mua nhà, mua xe) mất việc và không thể trả nợ? Dòng tiền chảy đến nhà đầu tư sẽ bị ảnh hưởng hoặc mất hẳn. Vấn đề trở nên tồi tệ khi các ngân hàng, vì muốn có nhiều khoản vay để “chứng khoán hóa”, đã hạ thấp tiêu chuẩn cho vay, cấp tín dụng cho cả những người không đủ khả năng trả nợ (gọi là cho vay dưới chuẩn – subprime mortgage).
– Rủi ro trả trước (Prepayment Risk): Ngược lại với rủi ro tín dụng, đây là rủi ro người vay trả nợ sớm hơn dự kiến. Ví dụ, khi lãi suất thị trường giảm, người ta sẽ có xu hướng tái cấp vốn (vay khoản mới với lãi suất thấp hơn để trả nợ cũ). Điều này khiến nhà đầu tư nhận lại vốn sớm hơn dự kiến và phải tái đầu tư vào một môi trường lãi suất thấp hơn, làm giảm lợi nhuận.
– Rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk): Mặc dù được tạo ra để tăng tính thanh khoản, nhưng khi thị trường hoảng loạn, không ai muốn mua ABS/MBS nữa. Chúng bỗng trở thành những tài sản “độc hại” mà không ai muốn chạm vào, khiến nhà đầu tư không thể bán để thu hồi vốn.
– Rủi ro về tính minh bạch: Cấu trúc của ABS/MBS, đặc biệt là các sản phẩm phái sinh phức tạp hơn như CDO (Collateralized Debt Obligation), cực kỳ khó hiểu. Nhà đầu tư thường không biết chính xác chất lượng của hàng ngàn khoản vay nằm trong “gói” mà họ mua. Họ chỉ tin vào xếp hạng tín nhiệm của các tổ chức như Moody’s hay S&P, mà sau này đã được chứng minh là đã quá lạc quan.
7. Câu Chuyện Xương Máu: Khủng Hoảng Tài Chính 2008
Nếu bạn muốn một ví dụ kinh điển về rủi ro khi đầu tư ABS và MBS, không đâu rõ hơn khủng hoảng tài chính 2008. Đó là một cơn bão hoàn hảo được tạo nên bởi MBS dưới chuẩn.
Hãy hình dung một ngôi nhà được xây trên nền móng yếu. Nền móng đó chính là các khoản vay thế chấp dưới chuẩn cấp cho những người có lịch sử tín dụng xấu. Các ngân hàng sau đó “đóng gói” những khoản vay rủi ro này thành các chứng khoán MBS và bán chúng đi khắp thế giới, thậm chí còn được các cơ quan xếp hạng tín nhiệm gán cho mức “AAA” an toàn nhất. Họ xây thêm nhiều tầng lớp phức tạp lên trên (CDO, CDO bình phương…), tạo thành một tòa tháp chọc trời tưởng chừng vững chắc.
Khi bong bóng bất động sản Mỹ vỡ, lãi suất tăng, hàng triệu người không thể trả nợ nhà. Nền móng bắt đầu sụp. Từng lớp, từng lớp chứng khoán MBS trở nên vô giá trị. Toàn bộ tòa tháp tài chính sụp đổ, kéo theo sự phá sản của những gã khổng lồ như Lehman Brothers và đẩy cả thế giới vào cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ Đại suy thoái 1929. Đó là một bài học đầu tư chứng khoán đắt giá cho toàn nhân loại: Đừng bao giờ đầu tư vào thứ mà bạn không thực sự hiểu rõ, và đừng mù quáng tin vào “sự bảo đảm” trên giấy tờ.
Ảnh trên: Nếu bạn muốn một ví dụ kinh điển về rủi ro khi đầu tư ABS và MBS, không đâu rõ hơn khủng hoảng tài chính 2008. Đó là một cơn bão hoàn hảo được tạo nên bởi MBS dưới chuẩn.
8. Chứng Khoán “Backed” Tại Việt Nam: Thực Trạng Và Tiềm Năng
Sau khi nghe câu chuyện đáng sợ trên, có lẽ bạn sẽ hỏi: “Vậy ở Việt Nam thì sao?”.
Thực tế, thị trường chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản ở Việt Nam vẫn còn rất sơ khai và chưa phát triển. Khung pháp lý cho hoạt động chứng khoán hóa vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Hiện tại, các sản phẩm ABS/MBS chưa được phát hành và giao dịch rộng rãi cho các nhà đầu tư cá nhân như ở Mỹ hay châu Âu.
Tuy nhiên, đây lại là một thị trường đầy tiềm năng trong tương lai.
– Nhu cầu vốn của các doanh nghiệp và tổ chức tín dụng ngày càng lớn.
– Quy mô thị trường cho vay tiêu dùng và cho vay mua nhà ở Việt Nam đang tăng trưởng rất nhanh.
Trong tương lai không xa, khi hành lang pháp lý đầy đủ, chúng ta hoàn toàn có thể thấy sự xuất hiện của các sản phẩm ABS/MBS đầu tiên trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Việc tìm hiểu về backed là gì ngay từ bây giờ sẽ là một lợi thế rất lớn, giúp bạn chuẩn bị sẵn sàng cho những cơ hội mới.
9. Nếu Được “Chạm Tay” Vào ABS/MBS, Nhà Đầu Tư Cần Nhìn Vào Đâu?
Ảnh trên: Bên khởi tạo và bên dịch vụ (Servicer) – Ai là người cho vay ban đầu? Họ có uy tín không? Ai là người chịu trách nhiệm thu nợ hàng tháng? Năng lực của bên dịch vụ ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền.
Mặc dù hiện tại khó tiếp cận, nhưng việc học cách phân tích một sản phẩm phức tạp sẽ rèn luyện tư duy đầu tư của bạn. Nếu một ngày bạn có cơ hội đầu tư vào ABS/MBS, đây là những yếu tố cốt lõi cần xem xét:
– Chất lượng tài sản cơ sở: Những khoản vay nền tảng là gì? Chúng được cho vay theo tiêu chuẩn nào? Tỷ lệ nợ xấu dự kiến là bao nhiêu? Đây là yếu tố quyết định sự an toàn của cả “gói” chứng khoán.
– Cấu trúc phân lớp (Tranches): Bạn đang xem xét mua lớp nào? Lớp an toàn (senior) hay lớp rủi ro (junior)? Bạn phải hiểu rõ vị trí của mình trong thứ tự ưu tiên thanh toán và chịu lỗ.
– Bên khởi tạo và bên dịch vụ (Servicer): Ai là người cho vay ban đầu? Họ có uy tín không? Ai là người chịu trách nhiệm thu nợ hàng tháng? Năng lực của bên dịch vụ ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền.
– Xếp hạng tín nhiệm: Dù đã gây thất vọng trong quá khứ, xếp hạng tín nhiệm vẫn là một thông tin tham khảo ban đầu. Tuy nhiên, hãy xem nó với một con mắt hoài nghi và tự mình tìm hiểu sâu hơn.
Việc phân tích này đòi hỏi chuyên môn rất cao. Đây cũng là lý do vì sao các sản phẩm này thường chỉ dành cho nhà đầu tư tổ chức.
10. Bài Học Xương Máu Rút Ra Cho Nhà Đầu Tư Cá Nhân Tại Việt Nam
Ảnh trên: Đa dạng hóa không phải là thuốc chữa bách bệnh – Người ta nói mua ABS/MBS là đa dạng hóa vì sở hữu hàng ngàn khoản vay. Nhưng khi tất cả các khoản vay đó đều có chung một rủi ro hệ thống (thị trường bất động sản sụp đổ), thì sự đa dạng hóa đó trở nên vô nghĩa. Tương tự, đừng mua 10 cổ phiếu trong cùng một ngành và gọi đó là đa dạng hóa.
Bạn có thể không bao giờ đầu tư vào một chứng khoán MBS, nhưng câu chuyện của nó chứa đựng những bài học vô giá cho hành trình đầu tư của bạn trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
– Hiểu rõ khoản đầu tư của mình: Đây là quy tắc vàng. Đừng bao giờ bỏ tiền vào một cổ phiếu, một trái phiếu hay bất kỳ sản phẩm nào chỉ vì nghe người khác nói nó tốt. Hãy tự hỏi: “Công ty này làm gì để ra tiền? Rủi ro lớn nhất của họ là gì? Tại sao mình lại tin rằng nó sẽ tăng giá?”. Nếu không trả lời được, đừng đầu tư.
– “Lợi nhuận cao luôn đi kèm rủi ro cao”: ABS/MBS dưới chuẩn hứa hẹn lợi suất hấp dẫn và kết cục thì ai cũng đã thấy. Khi đối mặt với một cơ hội đầu tư có vẻ “quá tốt để trở thành sự thật”, hãy lùi lại một bước và tìm kiếm những rủi ro ẩn giấu.
– Đa dạng hóa không phải là thuốc chữa bách bệnh: Người ta nói mua ABS/MBS là đa dạng hóa vì sở hữu hàng ngàn khoản vay. Nhưng khi tất cả các khoản vay đó đều có chung một rủi ro hệ thống (thị trường bất động sản sụp đổ), thì sự đa dạng hóa đó trở nên vô nghĩa. Tương tự, đừng mua 10 cổ phiếu trong cùng một ngành và gọi đó là đa dạng hóa.
– Tầm quan trọng của một chiến lược vững chắc: Cơn hoảng loạn 2008 cho thấy những ai không có chiến lược, không có nguyên tắc sẽ là người bán ra trong sợ hãi ở mức giá thấp nhất. Ngược lại, những người có phương pháp đầu tư hiệu quả, hiểu rõ giá trị nội tại và quản lý vốn chặt chẽ lại có thể nhìn thấy cơ hội trong khủng hoảng.
11. Xây Dựng Một Danh Mục “Được Bảo Đảm” Bởi Trí Tuệ Và Sự Đồng Hành
Sau khi đi một vòng từ ABS, MBS đến cuộc khủng hoảng tài chính, câu hỏi lớn nhất có lẽ không phải là “backed là gì“, mà là: “Danh mục đầu tư của chính bạn đang được ‘bảo đảm’ bởi điều gì?”.
Nó được bảo đảm bởi những tin đồn trên mạng xã hội? Bởi những khuyến nghị mua bán ngắn hạn đầy may rủi? Hay nó được bảo đảm bởi sự hoảng loạn của đám đông mỗi khi thị trường biến động? Rất nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là người mới, đang xây dựng tài sản của mình trên một nền móng không hề vững chắc như vậy. Bạn đã bao giờ trải qua cảm giác thua lỗ nặng nề và không biết phải làm gì tiếp theo chưa?
Đây chính là lúc vai trò của một người đồng hành tin cậy trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Đối với nhà đầu tư chứng khoán, CASIN không chỉ là một cái tên, mà là một công ty tư vấn đầu tư cá nhân chuyên nghiệp với triết lý cốt lõi là bảo vệ vốn và tạo ra lợi nhuận ổn định. Khác biệt hoàn toàn với các môi giới truyền thống chỉ tập trung vào phí giao dịch, chúng tôi tin rằng sự thành công của nhà đầu tư phải được xây dựng trên một nền tảng chiến lược vững chắc. Việc có một chuyên gia của CASIN cùng bạn phân tích thị trường, cá nhân hóa chiến lược đầu tư cho riêng bạn, và xem xét lại danh mục một cách khách quan là điều cần thiết để tài sản của bạn được “bảo đảm” một cách đúng nghĩa nhất, đặc biệt trong một thị trường đầy biến động như Việt Nam. Đó là sự bảo đảm đến từ tri thức, kinh nghiệm và một cam kết đồng hành trung và dài hạn, mang lại sự an tâm tuyệt đối và tăng trưởng tài sản bền vững.
Ảnh trên: Dịch Vụ Tư Vấn Và Đầu Tư Chứng Khoán CASIN
12. Kết Luận: Từ “Backed” Đến Con Đường Đầu Tư Chủ Động
Chúng ta đã cùng nhau đi qua một hành trình dài để giải mã khái niệm backed là gì trong chứng khoán. Từ những ý tưởng tài chính thông minh như Asset-Backed Securities (ABS) đến “bóng ma” Mortgage-Backed Securities (MBS) đã gây ra cuộc khủng hoảng toàn cầu, hy vọng rằng bạn không chỉ hiểu thêm về một thuật ngữ, mà còn cảm nhận được chiều sâu và những bài học đằng sau nó.
Thế giới tài chính luôn vận động, luôn sáng tạo ra những sản phẩm mới, phức tạp hơn. Việc của chúng ta không phải là chạy theo mọi xu hướng, mà là trang bị cho mình một nền tảng kiến thức vững chắc và một tư duy phản biện. Đừng sợ hãi sự phức tạp, hãy xem nó là thử thách để trí tuệ của bạn sắc bén hơn.
Tôi tin rằng, đọc xong bài viết này, điều bạn nhận được không chỉ là định nghĩa về ABS hay MBS. Điều quan trọng hơn là bạn sẽ bắt đầu đặt câu hỏi cho mọi khoản đầu tư của mình: “Nó được bảo đảm bởi điều gì?”. Khi bạn có thể tự tin trả lời câu hỏi đó, bạn đã thực sự tiến một bước dài trên con đường trở thành một nhà đầu tư thành công và tự chủ. Chúc bạn luôn vững vàng và sáng suốt trên hành trình chinh phục thị trường!