Bạn có nhớ cảm giác của mình vào cuối năm 2021 không? Khi VN-Index liên tục lập đỉnh mới, khi mở tài khoản ra là thấy danh mục xanh mướt một màu hy vọng. Rất nhiều người, có lẽ bao gồm cả bạn và tôi, đã từng cảm thấy mình như một nhà đầu tư thiên tài, rằng thị trường chứng khoán thật dễ dàng. Chúng ta mua và cổ phiếu lên giá. Chúng ta bán và chốt lời. Cảm giác thật tuyệt vời, phải không?
Nhưng rồi năm 2022 ập đến như một cơn bão không báo trước. Những gì đã lên cao ngất trời bỗng lao dốc không phanh. Danh mục từ xanh chuyển sang đỏ rực, những khoản lãi biến thành lỗ, và cảm giác “thiên tài” nhanh chóng được thay thế bằng sự hoang mang, lo sợ, thậm chí là bất lực. Bạn đã từng trải qua đêm dài mất ngủ, tự hỏi mình đã sai ở đâu, hay chỉ đơn giản là “xui xẻo”? Sự thật là, trong đầu tư, may mắn chỉ là một phần rất nhỏ. Phần lớn thành công đến từ sự chuẩn bị. Và một trong những sự chuẩn bị quan trọng nhất mà nhiều nhà đầu tư F0, thậm chí là Fn, đã bỏ qua chính là hedge – tấm khiên phòng hộ rủi ro.
1. Vậy Rốt Cuộc Hedge Là Gì Mà “Thần Thánh” Đến Vậy?
Hãy tưởng tượng bạn sở hữu một ngôi nhà rất đẹp bên bờ biển. Bạn yêu nó, nhưng bạn cũng biết rằng một ngày nào đó, một cơn bão có thể ập đến. Thay vì ngồi cầu nguyện cho bão không tới, bạn chủ động mua một hợp đồng bảo hiểm nhà cửa. Hàng năm, bạn trả một khoản phí nhỏ. Nếu không có bão, bạn “mất” khoản phí đó, nhưng đổi lại là sự an tâm tuyệt đối. Nếu bão đến và tàn phá ngôi nhà, công ty bảo hiểm sẽ đền bù thiệt hại cho bạn.
Hedge trong tài chính cũng hoạt động với một logic tương tự.
Hedge (hay hedging, phòng hộ rủi ro) là một chiến lược đầu tư được thiết kế để giảm thiểu hoặc bù đắp cho những tổn thất tiềm tàng có thể xảy ra với một khoản đầu tư khác. Nó không phải là một công cụ để làm giàu nhanh chóng, mà là một “hợp đồng bảo hiểm” cho danh mục đầu tư của bạn. Bạn chấp nhận trả một “chi phí bảo hiểm” (có thể là chi phí giao dịch, hoặc từ bỏ một phần lợi nhuận tiềm năng) để bảo vệ tài sản của mình khỏi những cú sập bất ngờ của thị trường.
Nói một cách đơn giản, khi bạn đang nắm giữ một tài sản (ví dụ: cổ phiếu) và lo sợ nó sẽ giảm giá, bạn sẽ thực hiện một giao dịch khác có xu hướng sinh lời khi tài sản kia mất giá. Lợi nhuận từ giao dịch phòng hộ này sẽ giúp bù đắp cho khoản lỗ của tài sản chính, giúp bạn “hòa vốn” hoặc chỉ lỗ rất ít. Mục tiêu cuối cùng của hedging là gì? Đó là sự bảo toàn vốn và sự ổn định, chứ không phải lợi nhuận tối đa.
Ảnh trên: Hedge (hay hedging, phòng hộ rủi ro)
2. Đừng Nhầm Lẫn Giữa Hedging Và Đầu Cơ: Một Trời Một Vực
Rất nhiều người mới tham gia thị trường thường hay nhầm lẫn giữa hai khái niệm này, bởi chúng đều liên quan đến các công cụ phái sinh phức tạp. Nhưng bản chất của chúng thì hoàn toàn trái ngược. Bạn đã bao giờ tự hỏi mình đang là nhà đầu tư, nhà đầu cơ hay một người phòng vệ rủi ro chưa?
Hãy xem xét tình huống này:
– Nhà đầu cơ (Speculator): Nghe tin giá thép thế giới sắp tăng mạnh, họ liền mua hợp đồng tương lai thép với hy vọng giá sẽ tăng vọt để kiếm lời lớn. Họ chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy lợi nhuận cao. Họ đang “đặt cược” vào sự biến động của thị trường.
– Nhà phòng hộ (Hedger): Một công ty xây dựng cần mua một lượng lớn thép trong 3 tháng tới. Họ lo sợ giá thép sẽ tăng cao làm đội chi phí. Để cố định mức giá, họ mua hợp đồng tương lai thép ở mức giá hiện tại. Dù 3 tháng sau giá thép có tăng vọt hay giảm sâu, họ vẫn mua được thép ở mức giá đã chốt. Họ không tìm kiếm lợi nhuận từ hợp đồng này, mà tìm kiếm sự chắc chắn và loại bỏ rủi ro về giá.
Thấy sự khác biệt chưa?
Đầu cơ là tấn công, là tìm kiếm lợi nhuận từ rủi ro. Hedging là phòng thủ, là tìm kiếm sự an toàn khỏi rủi ro.
Trong đầu tư chứng khoán cũng vậy. Khi bạn mua một hợp đồng quyền chọn bán (put option) cho cổ phiếu bạn đang nắm giữ, không phải vì bạn “đặt cược” cổ phiếu sẽ sập để ăn tiền từ quyền chọn, mà là bạn đang mua “bảo hiểm”. Nếu cổ phiếu tăng giá, bạn mất phí mua quyền chọn nhưng vui vì danh mục chính tăng. Nếu cổ phiếu giảm giá, khoản lãi từ quyền chọn bán sẽ bù đắp cho khoản lỗ của cổ phiếu. Đó chính là hedging.
3. Các Công Cụ Hedging Phổ Biến Nhất Trên Thị Trường
Nói đến hedge, chúng ta không thể không nhắc đến các “vũ khí” được sử dụng để thực hiện chiến lược này. Có rất nhiều công cụ, từ đơn giản đến phức tạp, nhưng đây là những loại phổ biến nhất mà một nhà đầu tư cần biết:
3.1. Hợp đồng tương lai (Futures Contracts)
Ảnh trên: Hợp đồng tương lai (Futures Contracts)
Đây là công cụ cực kỳ phổ biến tại Việt Nam, đặc biệt là hợp đồng tương lai chỉ số VN30 (VN30F).
– Bản chất: Là một thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản (chỉ số, hàng hóa…) tại một mức giá xác định vào một thời điểm cụ thể trong tương lai.
– Cách hedge: Giả sử danh mục của bạn gồm phần lớn là các cổ phiếu trong rổ VN30. Bạn dự báo thị trường sắp có một đợt điều chỉnh mạnh. Để phòng hộ, bạn có thể thực hiện một vị thế Bán (Short) hợp đồng tương lai VN30F. Nếu thị trường thực sự giảm điểm, chỉ số VN30 giảm, danh mục cổ phiếu cơ sở của bạn sẽ lỗ. Tuy nhiên, vị thế Bán hợp đồng tương lai của bạn sẽ có lãi, và khoản lãi này sẽ bù đắp một phần hoặc toàn bộ thiệt hại cho danh mục chính.
3.2. Hợp đồng quyền chọn (Options Contracts)
Mặc dù chưa quá phổ biến với nhà đầu tư cá nhân ở Việt Nam như hợp đồng tương lai, nhưng đây là công cụ phòng hộ cực kỳ linh hoạt trên thế giới.
– Bản chất: Cho phép người nắm giữ có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá đã định trong một khoảng thời gian nhất định.
– Có hai loại chính:
Quyền chọn mua (Call Option): Cho quyền được mua.
Quyền chọn bán (Put Option): Cho quyền được bán.
Cách hedge: Đây chính là ví dụ “bảo hiểm” điển hình nhất. Nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu VNM và lo sợ nó giảm giá, bạn có thể mua một Quyền chọn bán (Put Option) cổ phiếu VNM.
Nếu VNM tăng giá: Bạn sẽ không thực hiện quyền bán, bạn chỉ mất khoản phí mua quyền chọn. Nhưng cổ phiếu của bạn đã tăng giá, nên đó là một cái giá nhỏ cho sự an tâm.
Nếu VNM giảm giá sâu: Bạn sẽ thực hiện quyền bán cổ phiếu ở mức giá cao đã chốt từ trước, hoặc bán lại chính hợp đồng quyền chọn đó với giá cao hơn. Lợi nhuận này giúp bạn giảm thiểu thiệt hại từ việc cổ phiếu VNM mất giá.
Ảnh trên: Hợp đồng quyền chọn (Options Contracts)
3.3. Các công cụ khác
Ngoài ra còn có các công cụ khác như Hợp đồng kỳ hạn (Forwards), Hoán đổi (Swaps)… Tuy nhiên, với nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam, Hợp đồng tương lai chỉ số là công cụ dễ tiếp cận và hiệu quả nhất hiện nay.
4. Góc Nhìn Chuyên Sâu: Hedge Fund Là Gì? Có Phải Họ Chỉ Hedging Không?
Khi nghe đến hedge, nhiều người ngay lập tức liên tưởng đến hedge fund (quỹ phòng hộ). Cái tên này gây ra khá nhiều hiểu lầm. Hedge fund là gì? Liệu có phải là một quỹ chỉ chuyên đi phòng hộ rủi ro cho người khác?
Câu trả lời là vừa đúng lại vừa không.
Hedge fund là một loại quỹ đầu tư tư nhân, thường chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc có giá trị tài sản ròng lớn. Tên gọi “hedge fund” xuất phát từ việc các quỹ đầu tiên sử dụng chiến lược hedging (cụ thể là bán khống) để phòng hộ rủi ro khi thị trường giảm.
Tuy nhiên, ngày nay, các hedge fund sử dụng vô vàn các chiến lược phức tạp khác nhau, bao gồm cả đầu cơ ở mức độ rủi ro rất cao, để theo đuổi mục tiêu lợi nhuận tuyệt đối (absolute return) trong mọi điều kiện thị trường. Họ có thể sử dụng đòn bẩy lớn, bán khống, đầu tư vào các tài sản phức tạp… những điều mà các quỹ tương hỗ truyền thống thường bị hạn chế.
Vì vậy, đừng mặc định rằng hedge fund là an toàn. Chúng là những “tay chơi” sừng sỏ nhất trên thị trường, và trong khi một số chiến lược của họ liên quan đến hedging, mục tiêu cuối cùng của họ vẫn là lợi nhuận tối đa, đi kèm với rủi ro không hề nhỏ.
Ảnh trên: Hedge fund là một loại quỹ đầu tư tư nhân, thường chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc có giá trị tài sản ròng lớn.
5. Ví Dụ Thực Tế: Cùng Nhau Hedging Một Danh Mục Cổ Phiếu Tại Việt Nam
Lý thuyết là vậy, nhưng áp dụng vào thực tế thì sao? Hãy cùng nhau đi qua một ví dụ cụ thể để bạn dễ hình dung nhất.
Giả sử bây giờ là tháng 6/2025. Bạn đang có một danh mục đầu tư trị giá 1 tỷ đồng, trong đó có nhiều cổ phiếu lớn thuộc rổ VN30 như FPT, HPG, TCB… Bạn nhận thấy VN-Index đang ở vùng đỉnh cũ và có nhiều dấu hiệu rủi ro, có khả năng điều chỉnh mạnh trong 1-2 tháng tới. Bạn không muốn bán hết cổ phiếu vì vẫn tin vào tiềm năng dài hạn của chúng, nhưng cũng không muốn “ngồi im chịu trận” nếu thị trường sập.
Bạn quyết định sẽ hedge danh mục này.
– Bước 1: Xác định giá trị cần hedge. Danh mục của bạn là 1 tỷ đồng.
– Bước 2: Lựa chọn công cụ. Bạn chọn Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 (mã VN30F1M – đáo hạn trong 1 tháng).
– Bước 3: Tính toán số lượng hợp đồng.
Giả sử chỉ số VN30 hiện tại là 1.300 điểm.
Hệ số nhân của hợp đồng VN30F là 100.000 VNĐ/điểm.
Giá trị của 1 hợp đồng tương lai = 1.300 * 100.000 = 130.000.000 VNĐ.
Để hedge cho danh mục 1 tỷ, bạn cần: 1.000.000.000 / 130.000.000 ≈ 7.7 hợp đồng. Bạn có thể làm tròn thành 8 hợp đồng.
– Bước 4: Thực hiện giao dịch. Bạn đặt lệnh BÁN (SHORT) 8 hợp đồng VN30F1M tại mức giá 1.300 điểm.
Kịch bản xảy ra:
– Kịch bản 1: Thị trường giảm mạnh như dự đoán. Chỉ số VN30 giảm xuống còn 1.200 điểm.
Thiệt hại danh mục cổ phiếu: Giả sử danh mục của bạn giảm tương ứng khoảng 8-10%, bạn lỗ khoảng 80-100 triệu đồng.
Lợi nhuận từ hedging: Vị thế Bán hợp đồng tương lai của bạn có lãi. Lãi = (1.300 – 1.200) * 8 hợp đồng * 100.000 = 80.000.000 VNĐ.
Kết quả: Khoản lãi từ phái sinh đã bù đắp gần như toàn bộ thiệt hại cho danh mục cơ sở. Bạn đã “sống sót” qua cơn bão một cách ngoạn mục.
– Kịch bản 2: Thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ. Chỉ số VN30 tăng lên 1.320 điểm.
Lợi nhuận danh mục cổ phiếu: Danh mục của bạn có lãi nhẹ.
Thiệt hại từ hedging: Vị thế Bán hợp đồng tương lai của bạn bị lỗ. Lỗ = (1.320 – 1.300) * 8 hợp đồng * 100.000 = 16.000.000 VNĐ.
Kết quả: Bạn mất 16 triệu đồng “phí bảo hiểm”. Nhưng đổi lại, bạn đã có sự an tâm trong suốt thời gian thị trường biến động và danh mục chính của bạn vẫn tăng. Liệu đó có phải là một sự đánh đổi xứng đáng?
Đây chính là bản chất của hedge: bạn từ bỏ một phần lợi nhuận tiềm năng để đổi lấy sự an toàn.
6. Ưu Và Nhược Điểm Của Hedging: Không Có Gì Là Hoàn Hảo
Bất kỳ chiến lược nào cũng có hai mặt, và hedge cũng không ngoại lệ. Trước khi áp dụng, bạn cần hiểu rõ cả ưu và nhược điểm của nó.
6.1. Ưu điểm
Ảnh trên: Bảo vệ vốn – Đây là lợi ích lớn nhất và là mục tiêu chính của hedging. Nó giúp bạn hạn chế thua lỗ nặng trong các giai đoạn thị trường downtrend.
– Bảo vệ vốn: Đây là lợi ích lớn nhất và là mục tiêu chính của hedging. Nó giúp bạn hạn chế thua lỗ nặng trong các giai đoạn thị trường downtrend.
– Giảm thiểu biến động danh mục: Giúp danh mục của bạn bớt “gập ghềnh”, mang lại sự ổn định và an tâm hơn về mặt tâm lý.
– Giúp bạn “ngủ ngon”: Biết rằng mình đã có một lớp phòng vệ sẽ giúp bạn bớt lo lắng, tránh được các quyết định bán tháo hoảng loạn trong khủng hoảng.
– Linh hoạt: Cho phép bạn giữ lại các vị thế đầu tư dài hạn mà không cần phải bán chúng đi khi gặp biến động ngắn hạn.
6.2. Nhược điểm
– Tốn kém chi phí (Cost of Hedging): Như việc mua bảo hiểm, hedging luôn có chi phí. Đó có thể là phí giao dịch, chênh lệch giá, hoặc chi phí cơ hội.
– Làm giảm lợi nhuận tiềm năng: Trong ví dụ trên, nếu thị trường tăng mạnh, bạn sẽ mất một phần lợi nhuận vì vị thế hedge bị lỗ. Nếu bạn không hedge, bạn sẽ lãi nhiều hơn. Đây là sự đánh đổi bắt buộc.
– Phức tạp: Thực hiện hedging đòi hỏi kiến thức về các công cụ phái sinh, cách tính toán và theo dõi vị thế. Nó không đơn giản như việc mua và nắm giữ cổ phiếu.
– Rủi ro thực hiện sai (Basis Risk): Đôi khi, công cụ bạn dùng để hedge không biến động hoàn toàn tương quan với tài sản bạn cần bảo vệ, dẫn đến việc phòng hộ không hiệu quả như mong đợi.
Ảnh trên: Gàm giảm lợi nhuận tiềm năng. Trong ví dụ trên, nếu thị trường tăng mạnh, bạn sẽ mất một phần lợi nhuận vì vị thế hedge bị lỗ
7. Những Sai Lầm “Chết Người” Khi Hedging Mà Nhà Đầu Tư Mới Thường Mắc Phải
Tôi đã chứng kiến không ít nhà đầu tư thử áp dụng hedge và rồi… còn thua lỗ nặng hơn. Tại sao vậy? Vì họ đã mắc phải những sai lầm kinh điển này:
– Hedging quá mức (Over-hedging): Dùng một vị thế phòng hộ lớn hơn cả giá trị danh mục cần bảo vệ. Lúc này, nó không còn là phòng hộ nữa mà đã biến thành một cú đặt cược ngược chiều, cực kỳ rủi ro.
– Biến hedging thành đầu cơ: Ban đầu dự định chỉ phòng hộ, nhưng khi thấy vị thế hedge có lãi, lòng tham nổi lên và họ bắt đầu nhồi thêm lệnh, hy vọng kiếm lời lớn. Đây là con đường nhanh nhất dẫn đến thảm họa.
– Chọn sai thời điểm: Hedging khi thị trường đã giảm quá sâu, hoặc đóng vị thế hedge quá sớm khi rủi ro vẫn còn. Thời điểm là yếu tố cực kỳ quan trọng.
– Không hiểu rõ công cụ mình đang dùng: Sử dụng hợp đồng tương lai, quyền chọn mà không hiểu rõ cách chúng hoạt động, ngày đáo hạn, rủi ro đòn bẩy…
Bạn đã từng mắc phải sai lầm nào trong đầu tư chưa? Mỗi sai lầm đều là một bài học đắt giá. Với hedging, cái giá phải trả có thể còn đắt hơn rất nhiều nếu bạn không cẩn trọng.
8. Khi Nào Bạn Nên (Và Không Nên) Sử Dụng Hedging?
Ảnh trên: Bạn nên cân nhắc hedging khi – Thị trường có dấu hiệu tạo đỉnh hoặc có nhiều tin tức vĩ mô tiêu cực: Lạm phát cao, lãi suất tăng, bất ổn chính trị… là những dấu hiệu cho thấy rủi ro đang gia tăng.
Đây là câu hỏi triệu đô. Không phải lúc nào chúng ta cũng cần lăm lăm “tấm khiên” bên mình. Sử dụng hedge sai thời điểm cũng tệ như không sử dụng nó khi cần.
Bạn nên cân nhắc hedging khi:
– Thị trường có dấu hiệu tạo đỉnh hoặc có nhiều tin tức vĩ mô tiêu cực: Lạm phát cao, lãi suất tăng, bất ổn chính trị… là những dấu hiệu cho thấy rủi ro đang gia tăng.
– Bạn đang nắm giữ một khoản lợi nhuận lớn và muốn bảo vệ thành quả đó: Thay vì chốt lời toàn bộ, bạn có thể hedge để khóa lại một phần lợi nhuận.
– Bạn cần sự chắc chắn về dòng tiền hoặc chi phí trong tương lai: Giống như ví dụ công ty xây dựng cần mua thép.
– Trước các sự kiện lớn, khó lường: Ví dụ như các cuộc họp chính sách của FED, bầu cử, công bố báo cáo tài chính quan trọng…
Bạn có thể không cần hedging khi:
– Thị trường đang trong một xu hướng tăng rõ ràng và bền vững: Việc hedging lúc này có thể làm bạn mất đi những khoản lợi nhuận đáng kể.
– Danh mục đầu tư của bạn có quy mô nhỏ: Chi phí hedging có thể không tương xứng với lợi ích nó mang lại.
– Bạn là nhà đầu tư dài hạn thực thụ (hàng chục năm) và có tâm lý vững vàng: Bạn chấp nhận những biến động ngắn hạn và tin vào sự tăng trưởng dài hạn của thị trường.
– Bạn chưa thực sự hiểu về các công cụ hedging: Đừng bao giờ đầu tư vào thứ bạn không hiểu. Hãy dành thời gian học hỏi trước.
9. Xây Dựng “Tấm Khiên” Hedging Cho Riêng Bạn
Ảnh trên: Dịch Vụ Tư Vấn Và Đầu Tư Chứng Khoán CASIN
Mỗi nhà đầu tư có một khẩu vị rủi ro, một mục tiêu tài chính và một danh mục khác nhau. Vì vậy, không có một công thức hedge chung nào cho tất cả mọi người. Việc xây dựng một chiến lược phòng hộ hiệu quả đòi hỏi sự phân tích kỹ lưỡng về danh mục của chính bạn, mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng của bạn là gì.
Bạn cần trả lời các câu hỏi: Mức độ sụt giảm tối đa (max drawdown) mà bạn có thể chịu đựng là bao nhiêu? 10%, 20% hay 30%? Bạn sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu chi phí để có được sự an toàn? Chiến lược của bạn là phòng hộ toàn bộ danh mục hay chỉ một phần rủi ro nhất?
Việc trả lời những câu hỏi này không hề đơn giản, đặc biệt khi bạn là người mới hoặc đang bối rối trước sự phức tạp của thị trường. Đôi khi, việc có một chuyên gia đồng hành, cùng bạn phân tích danh mục, xác định rủi ro và xây dựng một phương án phòng vệ cá nhân hóa lại là con đường khôn ngoan nhất. Đối với nhà đầu tư chứng khoán, CASIN là công ty tư vấn đầu tư cá nhân chuyên nghiệp giúp bảo vệ vốn và tạo lợi nhuận ổn định. Khác với các môi giới truyền thống chỉ chú trọng vào việc bạn giao dịch bao nhiêu, CASIN tập trung vào việc đồng hành trung và dài hạn, cá nhân hóa chiến lược cho từng khách hàng. Chúng tôi tin rằng, một kế hoạch đầu tư vững chắc không chỉ có “mũi giáo” tấn công tìm kiếm lợi nhuận, mà còn phải có “tấm khiên” phòng thủ vững chắc. Điều đó mang lại sự an tâm tuyệt đối và giúp tài sản của bạn tăng trưởng một cách bền vững.
10. Tư Duy Của Một Người Hedger Chuyên Nghiệp: Quản Lý Rủi Ro Là Trên Hết
Cuối cùng, điều quan trọng hơn cả công cụ hay chiến lược, đó chính là tư duy. Một người sử dụng hedge thành công luôn có tư duy của một nhà quản lý rủi ro, chứ không phải một người đi tìm kiếm lợi nhuận.
Họ hiểu rằng:
– Không ai có thể đoán chính xác đỉnh và đáy của thị trường.
– Mất tiền thì khó kiếm lại hơn là bỏ lỡ một phần lợi nhuận.
– Mục tiêu không phải là “đúng” mọi lúc, mà là “sống sót” khi mình “sai”.
– Sự kỷ luật quan trọng hơn cảm xúc. Họ sẽ đóng vị thế hedge khi rủi ro đã qua và tuân thủ kế hoạch đã định, dù lòng tham hay nỗi sợ hãi có réo gọi.
Phát triển được tư duy này là bạn đã đi được 80% chặng đường để trở thành một nhà đầu tư bản lĩnh, có thể an nhiên đi qua mọi giông bão của thị trường.
Ảnh trên: Tư Duy Của Một Người Hedger Chuyên Nghiệp – Quản Lý Rủi Ro Là Trên Hết
11. Kết Luận: Hedging – Nghệ Thuật Của Sự An Nhiên Trong Đầu Tư
Vậy sau hành trình dài khám phá, chúng ta đã rút ra được gì? Hedge không phải là cây đũa thần giúp bạn làm giàu, cũng không phải là một công thức toán học khô khan. Đó là một nghệ thuật, một triết lý về sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, giữa tấn công và phòng thủ. Nó là “kế hoạch B” mà mọi nhà đầu tư nghiêm túc đều cần phải có trong bộ công cụ của mình.
Học cách hedge không chỉ là học về hợp đồng tương lai hay quyền chọn. Đó là học cách tư duy như một nhà quản lý rủi ro, học cách tôn trọng sự bất định của thị trường và học cách bảo vệ thành quả lao động của chính mình. Nó có thể không mang lại cho bạn cảm giác phấn khích tột độ như khi bắt trúng một siêu cổ phiếu, nhưng nó sẽ mang lại cho bạn một thứ còn quý giá hơn nhiều: sự bình yên trong tâm trí và khả năng tồn tại bền vững trên thị trường.
Bạn không cần phải trở thành một chuyên gia phái sinh để bắt đầu. Hãy bắt đầu bằng việc tìm hiểu, quan sát và có thể thử nghiệm với một quy mô nhỏ. Quan trọng nhất, hãy luôn tự hỏi mình: “Kế hoạch phòng thủ của mình là gì nếu thị trường diễn biến ngược lại với những gì mình kỳ vọng?”. Khi bạn có câu trả lời rõ ràng cho câu hỏi đó, bạn đã thực sự trưởng thành trên con đường đầu tư của mình. Chúc bạn luôn vững vàng và an nhiên!